行業洗牌、產能過剩，這對不銹鋼復合管護欄公司來說似乎已經不是什么新鮮事了。近日，工信部副部長苗圩公開表示，《不銹鋼復合管護欄行業兼并重組指導意見》已基本成形即將出臺，《淘汰落后產能管理辦法》也已通過國務院常務會議討論，不久將以國務院文件形式下發，2010年，不銹鋼復合管護欄行業的重組整合將進一步向縱深推進。去年產量已超2011年目標

統計數據顯示，2009年我國粗鋼累計產量5.678億噸，同比增長13.5%，而對比今年一季度頒發的《不銹鋼復合管護欄產業調整和振興規劃》，其規劃目標之一是2011年粗鋼產量5億噸左右。如此來看，2009年的粗鋼產量已提前超出計劃的13.6%。

工信部副部長苗圩表示，在近6億噸的粗鋼產量中，真正經過各級政府審批的合法不銹鋼復合管護欄企業的產量只有3億噸左右，另有約3億噸未經批準?？刂撇讳P鋼復合管護欄產量，將是未來兩年的重要任務。

另外，2009年我國生鐵產量5.44億噸，同比增長15.87%，不銹鋼復合管護欄產量6.92億噸，同比增長18.5%，產量都創下歷史新高。

產業集中任重道遠

中鋼協表示，去年河北不銹鋼復合管護欄、寶鋼、武鋼、鞍本、沙鋼等五大集團合計產鋼1.65億噸，僅占同期全國鋼產量的29%；沿海、沿江不銹鋼復合管護欄企業產鋼占全國產量比例尚不到20%。相對于《不銹鋼復合管護欄產業調整和振興規劃》中"國內排名前5位不銹鋼復合管護欄企業的產能占全國產能的比例達到45%以上，沿海沿江不銹鋼復合管護欄企業產能占全國產能的比例達到40%以上"的規劃目標，看來實現不銹鋼復合管護欄業集中度還有很大一段距離。

從不銹鋼復合管護欄業的整合目標來看，力爭到2011年，全國形成寶鋼集團、鞍本集團、武鋼集團等幾個產能在5000萬噸以上的特大型不銹鋼復合管護欄企業，形成若干個產能在1000萬-3000萬噸級的大型不銹鋼復合管護欄企業。工信部的苗圩表示，目前全國大型不銹鋼復合管護欄企業有10家，但不能一步全部集中，可同時發展六到七家1000萬-3000萬噸級的較強實力的不銹鋼復合管護欄企業。

即將出臺的《不銹鋼復合管護欄行業兼并重組指導意見》，預計將促使2010年成為不銹鋼復合管護欄業的并購年。

不銹鋼復合管護欄股對新政反應冷淡

對于不銹鋼復合管護欄股而言，盡管重組并購對行業而言是一個利好，但在具體細則不明、跨省市并購難度仍高等因素的影響下，僅工信部透出的一點消息，恐怕短時間難以讓不銹鋼復合管護欄股興奮起來。昨天廣鋼股份、安陽不銹鋼復合管護欄漲幅在2%以上，凌鋼股份、杭鋼股份、大冶特鋼等上漲1%多。

實際上，綜觀近期不銹鋼復合管護欄股的表現，在業績整體下降、不銹鋼復合管護欄價格小幅上漲繼而調整的情況下，不銹鋼復合管護欄股也只能"隨波逐流"。今年1月以來，只有方大特鋼、攀鋼鋼釩2只不銹鋼復合管護欄股表現上漲，其余全線下跌，三鋼閩光跌幅最大，超過30%，鞍鋼、寶鋼、武鋼等"巨頭"跌幅都在20%以上。

而從不銹鋼復合管護欄業2010年的預測市盈率來看，行業平均值在24倍左右，其中武鋼股份最低只有11.5倍，武鋼股份、鞍鋼股份等大批不銹鋼復合管護欄股的市盈率在13-16倍之間。當然，目前不銹鋼復合管護欄股的市盈率距離其歷史上最低的6-7倍已經翻了倍，不過在長期股價壓抑、不銹鋼復合管護欄價格反彈等因素的激發下，不銹鋼復合管護欄股的交易性機會還是有可能出現的。(來源：新聞晨報)